2014年一季度,业界预计的补库存对钢材(3248, 18.00, 0.56%)价格的利好并未出现,钢价下跌明显。进入二季度,钢材价格已出现回升,从宏观经济、行业、资金等角度考量,二季度钢材市场可望回暖
2014年一季度,钢材价格呈现跌势,业界之前预期的补库存对价格的利好并没有出现。从以往经验看,每年年底至年初,钢材社会库存都会规律性增加从而推动钢材价格上涨,但今年的情况变化打破了这个惯例。
2013年底至2014年初,钢材社会库存增加的时间晚、速度慢,而且最终库存的总量不及2012年底至2013年初。在产能仍在增加的背景下,库存反而出现下降说明今年补库存的力度偏弱,反映了钢贸商囤货力度不及预期。究其原因,一方面是由于钢贸商资金紧张、没有过多的资金用来囤货;另一方面则是钢贸商对后市不看好。
从宏观层面看,目前我国经济面临下行压力,但总体而言运行平稳,处于可承受的范围。3月份,PPI同比下降2.3%;汇丰制造业PMI下降至48.0%,创8个月来新低,中小企业生产经营困难增多;官方制造业PMI指数自去年11月份后首次回升,今年3月份为50.3%,显示大中型企业总体情况平稳向好。
从行业层面看,3月以来钢材社会库存连续下降、铁矿石港口库存下降、炼焦煤港口库存和厂家库存也在下降,说明进入春季,季节性开工在稳定恢复,后期房地产投资和新开工面积也会有所回升。
从资金层面看,进入4月,资金在逐步试水钢铁产业链,先推动钢材与铁矿石价格,再推动焦煤焦炭(1186, 5.00, 0.42%)价格,最后实现整个产业链的资金净流入。同时配合现货市场,资金在流入过程中更倾向于现货偏弱的品种,希望拉涨现货运行偏弱的品种来带动现货价格回升,从而从金融和现货两个市场、全品种的角度带动整个产业链的回升。
综合来看,二季度钢材需求量有所回升,钢材价格应该会呈现出震荡式的回升过程,供应在价格和需求的带动下也应有所增长,因此对二季度钢材市场的预期比较乐观,希望能够为钢铁企业带来一些调整的空间。